期货市场是一个高风险、高收益的投资领域。为了控制风险，期货市场通常会设置熔断机制。熔断机制是指当期货价格涨跌幅度达到一定程度时，交易所会暂停交易，以防止价格失控。道琼斯工业平均指数（道指）期货是世界上最活跃的期货合约之一，其熔断机制备受关注。

道指期货的熔断机制

道指期货的熔断机制分两个级别：

• 一級熔斷：當道指期貨價格較基準價格上漲或下跌 5% 時觸發。一級熔斷後，交易將暫停 15 分鐘。
• 二級熔斷：當道指期貨價格較基準價格上漲或下跌 7% 時觸發。二級熔斷後，交易將暫停 60 分鐘。

基準價格

基準價格是熔斷機制的參考點。基準價格通常是前一個交易日的收盤價。

上漲熔斷

當道指期貨價格較基準價格上漲 5% 時觸發一級熔斷，上漲 7% 時觸發二級熔斷。以道指期貨期指 30 為例，如果基準價格為 30,000 點，那麼一級熔斷點位為 31,500 點，二級熔斷點位為 32,100 點。

向下熔斷

與上漲熔斷類似，道指期貨價格較基準價格下跌 5% 時觸發一級熔斷，下跌 7% 時觸發二級熔斷。以道指期貨期指 30 為例，如果基準價格為 30,000 點，那麼一級熔斷點位為 28,500 點，二級熔斷點位為 27,900 點。

熔斷後的交易

熔斷暫停交易後，交易所會重新評估市場情況。如果市場情況穩定，交易將恢復正常。如果市場情況惡化，交易所可能會進一步延長熔斷時間，甚至取消當天的交易。

熔斷機制的意義

熔斷機制在期貨市場中扮演著重要的角色。它可以幫助：

• 控制風險：熔斷可以防止價格失控，從而降低投資者的風險。
• 保持市場穩定：熔斷可以阻止恐慌性拋售或買入，從而保持市場穩定。
• 讓市場參與者有時間反應：熔斷暫停交易，給市場參與者時間來評估市場情況，並制定應對策略。

結論

道指期貨向上熔斷點位為 7%，即較基準價格上漲 7%。熔斷機制是期貨市場中一種重要的風險控制措施，它有助於維持市場穩定，保護投資者利益。