保值率概念

保值率是指投资组合在股市下跌期间的价值维持程度。通过使用股指期货，投资者可以对冲股票投资组合的风险，以降低股市下跌造成的损失。

计算公式

保值率计算公式如下：

保值率 = (期货合约价值 / 股票组合价值) 100%

步骤

1. 确定期货合约价值：

确定与股票组合相关的指数期货合约的价值。例如，如果股票组合投资于标普 500 指数，则可以考虑 E-mini 标普 500 期货合约。

2. 确定股票组合价值：

计算股票组合中所有股票的总市值。

3. 计算保值率：

根据公式，计算期货合约价值与股票组合价值的比率，并乘以 100% 得出保值率。

举例

假设一位投资者拥有 100 万美元的标普 500 指数股票组合。他购买了 10 手 E-mini 标普 500 期货合约，每手价值 20,000 美元。根据公式：

保值率 = (200,000 / 1,000,000) 100% = 20%

这表明，如果标普 500 指数下跌，期货合约将有助于将股票组合的损失限制在 20% 以内。

影响保值率的因素

• 对冲比率：购买的期货合约数量与股票组合价值的比率。对冲比率越高，保值率也越高。
• 期货价格变动：如果股市下跌，期货价格通常也会上涨，从而提高保值率。相反，如果股市上涨，期货价格可能下跌，从而降低保值率。
• 股票与期货的相关性：股票组合与期货合约的标的指数之间的相关性越高，保值率也越高。

股指期货保值率是衡量期货合约对股票投资组合对冲风险有效性的指标。通过使用公式和考虑影响因素，投资者可以计算并优化保值率，以最大程度地降低股市下跌造成的损失。