远期和期货都是衍生品合约，允许交易员在未来某个特定日期以预先确定的价格买卖标的资产。这两种合约之间存在一些关键差异，这些差异会影响交易员的选择。

1. 交易所交易与场外交易

• 期货合约在标准化的交易所进行交易，例如芝加哥商品交易所 (CME) 和芝加哥期权交易所 (CBOE)。这意味着合同的条款和条件是标准化的，并且由交易所执行。



• 远期合约是场外交易 (OTC) 的，这意味着它们是由交易双方直接协商并私下达成。

2. 合约规模

• 期货合约通常具有标准化的合约规模，例如 100,000 蒲式耳玉米或 1,000 盎司黄金。
• 远期合约具有灵活性，可以根据交易双方的需求量身定制合约规模。

3. 结算

• 期货合约在到期日结算，交易双方必须以预先确定的价格交割标的资产。
• 远期合约可以在到期前进行平仓，允许交易员在市场价格发生变化时退出合约。

4. 保证金要求

• 期货交易需要保证金，即交易员在交易所存入的一笔资金，以作为其履行合约义务的保证。
• 远期交易通常不需要保证金，但交易双方可能需要向对方提供信用额度。

5. 市场流动性

• 期货合约具有高度的流动性，这意味着交易者可以轻松地买入或卖出合约而无需遇到重大的价格波动。
• 远期合约的流动性较低，因为它们是定制的，而且交易者可能需要寻找愿意承担另一方的合约的对手。

选择远期或期货交易

选择远期或期货交易取决于交易员的特定需求和偏好：

• 远期交易适合需要定制合约规模或对保证金要求有顾虑的交易员。它还为交易员提供更大的灵活性，允许他们在到期前平仓。
• 期货交易适合想要高流动性、标准化合约并愿意承担保证金要求的交易员。它还为交易员提供了利用杠杆的机会。

远期和期货交易都是有用的衍生品工具，允许交易员管理风险并利用市场机会。了解这两种合约之间的差异至关重要，以便交易员做出明智的决策并选择最符合其需求的合约。