在期货市场中，“基差”是指期货合约价格与其标的现货资产之间的差价。基差反映了期货市场与现货市场之间的供求关系和时间价值。

期货基差的种类

正基差：当期货合约价格高于现货价格时，称为正基差。这说明现货市场供不应求，投资者预期未来现货价格会上涨，导致期货价格高于现货价格。

负基差：当期货合约价格低于现货价格时，称为负基差。这说明现货市场供过于求，投资者预期未来现货价格会下跌，导致期货价格低于现货价格。

季节性基差：某些商品的基差会随着季节变化而波动。例如，在农产品市场上，收货季期间现货价格往往低于期货价格，而淡季期间则相反。

期货基差的计算公式

基差的计算公式为：

基差 = 期货合约价格 - 现货价格

基差在期货交易中的作用

套期保值：基差对于套期保值策略至关重要。套期保值者通过同时买卖期货合约和现货资产，以锁定特定价格水平，从而规避价格风险。当基差发生变化时，套期保值者可以调整头寸以维持套期保值关系。

套利交易：套利交易者利用基差的差异进行无风险套利。例如，当正基差出现时，套利交易者可以买入现货资产并卖出期货合约，以获取风险较小的利润。

预测价格趋势：基差可以用来预测未来现货价格走势。如果基差持续扩大（正基差）或缩小（负基差），这可能表明现货价格正朝着预期方向发展。

期货基差的风险

标的现货资产的波动：现货资产价格的波动会影响基差。如果现货价格大幅波动，可能会导致期货基差发生较大变化，从而对套期保值策略或套利交易产生影响。

期货流动性：期货合约的流动性会影响基差的准确性。流动性较差的合约可能导致基差不准确或难以交易。

交易成本：买卖期货合约和现货资产会产生交易成本。这些成本可能会影响基差的利润空间。