在期货交易中，远期合约是指交割日期较远的合约，而近月合约则是指交割日期较近的合约。通常情况下，远期合约的价格会低于近月合约。将深入探究为何期货远月合约比近月合约便宜，并解释为什么不建议投资者持有远期合约。

一、远期合约溢价

近月合约比远期合约贵，是因为近月合约具有较高的流动性。流动性是指资产在市场上快速买卖的能力。随着交割日期临近，合约的流动性会降低，因为持有者需要为交割做好准备。

为了补偿流动性较低的风险，远期合约的价格通常会溢价于近月合约。这种溢价称为基差（contango）。基差的大小取决于合约交割日期与当前日期之间的距离，以及资产的供需情况。

二、存储成本

对于实物商品期货，如石油或小麦，远期合约的价格受到存储成本的影响。随着交割日期的临近，存储成本会增加，因为商品需要更长时间地存放。

存储成本包括仓储费、保险费和利息费用。这些成本会转嫁给远期合约的买方，导致其价格高于近月合约。

三、时间价值

时间价值是远期合约和近月合约价格差异的另一个因素。时间价值指的是持有资产直到交割日期所带来的价值。对于看涨合约（预期价格上涨），时间价值随着交割日期临近而增加。

相反，对于看跌合约（预期价格下跌），时间价值随着交割日期临近而减少。远期合约的时间价值通常低于近月合约。

四、为什么不建议远期合约

基于上述因素，一般不建议投资者持有远期合约。原因如下：

• 流动性低：远期合约流动性较低，在需要平仓或调整仓位时可能难以执行交易。
• 成本较高：远期合约溢价和存储成本较高，增加了投资成本。
• 时间价值损失：在市场波动的情况下，远期合约的时间价值损失可能超过其价格上涨的收益。
• 风险较大：远期合约交割日期较远，市场的不确定性更大，增加投资风险。

期货远月合约比近月合约便宜，是因为远期合约流动性较低、存储成本较高、时间价值较低。一般不建议投资者持有远期合约，因为它们流动性低、成本高、风险大。相反，建议投资者专注于近月合约，以最大限度地减少风险并提高流动性。