引言

将论述期货定价的理论基础，即资本资产定价理论。期货定价理论是基于资本资产定价理论而建立的，通过对期货市场的资产进行定价，为投资者提供合理的交易决策依据。

资本资产定价理论

资本资产定价理论是现代金融经济学中较为重要的理论之一，通过对资产回报和风险之间关系的分析，解释了资产的定价机制。该理论的核心观点是，在理性投资者的预期下，资产的预期回报与风险成正比。

期货定价理论的基础

期货定价理论是在资本资产定价理论的基础上发展而来的，旨在确定期货合约的合理价格。期货合约是标准化的交易工具，包括标的资产、交割日期、交割方式等要素，因此其价格受到多种因素的影响。

期货合约的价格取决于标的资产的价格。根据资本资产定价理论，期货合约的价格应该与标的资产的预期回报和风险成正相关关系。如果标的资产的预期回报高，或者风险较大，那么期货合约的价格就会相应上涨。

期货合约的价格还受到存储成本、交割方式和交割日期等因素的影响。存储成本是指将标的资产存储到交割日期的成本，如果存储成本较高，期货合约的价格也会相应上涨。交割方式和交割日期的不同也会对期货合约的价格产生影响。

结论

资本资产定价理论为期货定价提供了基本框架，通过对期货合约的标的资产进行回报和风险的分析，可以合理确定期货合约的价格。期货市场的价格是由市场供需关系决定的，除了基本的理论分析，还需要考虑市场参与者的预期、交易策略等因素。在实际投资中，投资者还需要综合运用资本资产定价理论和其他的技术分析方法，才能更好地进行期货定价和交易决策。