在金融市场中，远期和期货是两种重要的衍生品，它们允许投资者对未来价格进行对冲或投机。虽然这两者有一些相似之处，但它们之间也存在着一些关键的区别。

定义

• 远期合约：一种私下协商的合约，规定在未来特定日期以特定价格买卖特定数量的资产。
• 期货合约：一种在交易所标准化的合约，规定在未来特定日期以特定价格买卖特定数量的资产。

标准化

• 远期合约：私下协商，因此没有标准化的协议。



• 期货合约：在交易所交易，具有标准化的条款和条件，包括合约大小、到期日和交易规则。

交易场所

• 远期合约：场外交易（OTC）。
• 期货合约：在交易所交易。

清算

• 远期合约：在到期日进行物理交割或现金结算。
• 期货合约：通常在到期前进行现金结算，只有在某些情况下才进行物理交割。

保证金

• 远期合约：通常没有保证金要求。
• 期货合约：需要缴纳保证金以确保合约的履约。

合约大小

• 远期合约：合约大小可以根据买卖双方协商确定。
• 期货合约：合约大小由交易所规定，通常为标准单位，如100桶原油或5000蒲式耳玉米。

到期日

• 远期合约：可以根据买卖双方协商确定到期日。
• 期货合约：具有预先设定的到期日，通常有不同的到期月可供选择。

价格发现

• 远期合约：价格是通过私下谈判确定的，可能不反映市场价格。
• 期货合约：价格在公开市场上发现，反映了对未来价格的预期。

市场参与者

• 远期合约：通常由大型机构投资者和企业使用。
• 期货合约：由各种参与者使用，包括机构投资者、对冲基金、企业和散户投资者。

例子

假设一家公司预计将在一年前购买10万桶原油。

• 远期合约：该公司可以与原油供应商协商一份远期合约，规定一年后以每桶60美元的价格购买10万桶原油。
• 期货合约：该公司可以在交易所购买一份期货合约，规定一年后以每桶61美元的价格购买10万桶原油。

远期合约和期货合约都是衍生品，允许投资者对未来价格进行管理。它们之间存在着一些关键的区别，包括标准化、交易场所、清算、保证金、合约大小、到期日、价格发现和市场参与者。投资者在使用这些工具之前，了解这些区别非常重要。