在期货交易中,基差是指期货价格与现货价格之间的差价。基差的正负反映了期货和现货之间的供需关系。一般来说,正基差不利于期货投资者,而负基差有利于期货投资者。
当期货价格高于现货价格时,称为正基差。正基差表明现货供应紧缺,市场对期货的需求较高。在这种情况下,投资者持有期货头寸并不划算。
正基差会影响投资者持有期货头寸的成本。例如,当期货价格为100元,现货价格为98元时,正基差为2元。如果投资者卖出1手期货合约,将需要支付2元手续费。这会增加投资者的交易成本,降低投资收益率。
当期货价格低于现货价格时,称为负基差。负基差表明现货供应充足,市场对期货的需求较低。在这种情况下,投资者持有期货头寸具有较好的获利空间。
负基差会为投资者带来较低的交易成本。例如,当期货价格为98元,现货价格为100元时,负基差为2元。如果投资者买入1手期货合约,将获得2元利差。这会降低投资者的交易成本,提高投资收益率。
在股指期货市场中,负基差程度越高,投资者获得正收益的概率越大。这是因为负基差表明市场对期货的需求偏低,投资者可以通过低价买入期货合约,待价格上涨后卖出获利。
不过,需要注意的是,负基差程度越高,期货的价格波动性也越大。这可能会加大投资者的风险,因此投资者需要根据自己的风险承受能力合理配置仓位。
对于期货投资者来说,正基差和负基差都是需要考虑的因素。正基差会增加投资者的交易成本,而负基差则会为投资者带来较好的获利空间。在进行期货交易时,投资者应根据市场供需关系和基差的变化谨慎选择交易策略,以降低风险并获取收益。
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