短期国库券期货合约是一种标准化的合约，允许交易者在未来特定日期以特定价格买卖一定数量的短期国库券。它们被广泛用于对利率的风险进行对冲和投机。

报价方式

短期国库券期货合约通常以“点数”报价，其中一个点数代表合约标的价值的 1 美元。例如，如果短期国库券期货合约报价为 98.50，则意味着每张合约对应 100,000 美元的短期国库券，其面值为 98,500 美元。

合约规模

每张短期国库券期货合约代表一定数量的短期国库券。在大多数交易所，合约规模为 100,000 美元。这意味着，如果一个合约报价为 98.50，则交易者的头寸价值为 98,500 美元。

交割日期

短期国库券期货合约有固定的交割日期，通常为合约到期前一个月。在交割日期，合约持有人必须要么交割标的短期国库券，要么在到期前卖出合约以平仓。

价格波动

短期国库券期货合约的价格受多种因素影响，包括：

• 利率预期：如果市场预期利率上升，则短期国库券期货合约价格可能会下降，因为投资者会抛售合约以锁定较低利率。
• 经济数据：强劲的经济数据可能会导致利率上升，这对短期国库券期货合约价格产生负面影响。
• 通胀：通胀上升也会导致利率上升，从而压低短期国库券期货合约的价格。

使用短期国库券期货合约

短期国库券期货合约可用于多种目的，包括：

• 对冲利率风险：投资者可以通过购买或出售短期国库券期货合约来对冲其利率风险，以保护其投资组合免受利率变动的影响。
• 投机：交易者还可以使用短期国库券期货合约进行投机，以从利率变动中获利。
• 套利：套利交易者利用不同交易所或合约之间的价格差异来获利。

短期国库券期货合约是一种重要的金融工具，用于对利率风险进行对冲和投机。它们以点数报价，按合约规模交易，并有固定的交割日期。价格波动受利率预期、经济数据和通胀等因素影响。短期国库券期货合约可用于多种目的，包括对冲、投机和套利。