冲高回落

伦敦金属交易所（LME）3个月期铝合约在2023年1月10日触及每吨3125美元的高位，创下2022年4月以来的最高水平。此后价格回落，截至2023年2月1日已跌至每吨2850美元左右。

原因：

• 美联储加息预期升温，引发美元走强，从而对以美元计价的商品构成压力。
• 中国房地产市场低迷，导致铝需求下降。
• 全球经济放缓担忧加剧，抑制了工业金属的需求。

需求前景乐观

尽管近期价格回落，但铝的需求前景仍普遍看好。

原因：

• 电动汽车和可再生能源：铝是电动汽车电池和可再生能源基础设施的关键材料。随着这些行业的增长，对铝的需求预计将大幅增加。
• 建筑和基础设施：铝在建筑和基础设施中被广泛使用，随着全球经济复苏和城市化进程的推进，对铝的需求有望增长。
• 航空航天：铝是航空航天工业的主要材料，随着航空旅行的复苏，对铝的需求预计也将上升。

供应限制

供应限制也支撑了伦铝期货的价格。

原因：

• 印尼铝土矿出口禁令：印尼是世界上最大的铝土矿生产国，其出口禁令导致全球铝土矿供应紧张。
• 能源成本上升：铝冶炼是一个能源密集型行业，能源成本上升增加了生产成本，从而限制了供应。
• 地缘风险：俄罗斯和乌克兰之间的冲突以及其他地缘事件可能扰乱铝供应链。

投资策略

鉴于需求前景乐观和供应限制，投资者可能考虑以下投资策略：

• 长期持有：由于电动汽车、可再生能源和基础设施等行业的长期增长趋势，铝的需求预计将持续增长。投资者可能考虑长期持有伦铝期货或相关股票。
• 逢低买入：近期价格回落为投资者提供了逢低买入的机会。当价格跌至关键支撑位时，投资者可以考虑逢低买入。
• 对冲风险：投资者还应考虑对冲伦铝期货的风险。可以通过购买看跌期权或做空相关股票来实现对冲。

伦铝期货近期虽冲高回落，但需求前景仍普遍看好。电动汽车、可再生能源和基础设施等行业对铝的需求不断增长，而供应限制也支撑了价格。投资者可能考虑长期持有或逢低买入伦铝期货或相关股票，同时对冲风险。