市场行情

大连大豆期货主力合约今早开盘报2974元/吨，较前收盘价上涨0.45%，成交量适中。盘面窄幅震荡，多空胶着，市场预期偏谨慎。

影响因素

1. 美豆生猪库存恢复较慢

美国农业部最新报告显示，截至7月25日，美国大豆库存为5.53亿蒲式耳，较上月增加600万蒲式耳，低于市场预期。猪肉供应受疫情影响收紧，生猪价格持续上涨，导致豆粕替代比例提升，支撑大豆需求。

2. 国内加工利润转正

大豆压榨利润自7月中旬以来持续改善，截至目前已转正。豆粕需求仍有支撑，豆油库存去化也相对稳定。国内大豆需求存在改善预期，利好大豆价格。

3. 宏观预期偏空

全球经济下行预期继续升温，美元指数维持高位震荡。市场风险偏好下降，大宗商品价格承压。这也会对大豆期货价格构成一定压制。

操作建议

1. 短线策略

当日盘面预计维持区间震荡，建议观望为主。若突破2998元/吨，则有望进一步上行。若跌破2960元/吨，则下行风险加大。

2. 中线策略

中线来看，大豆价格仍有上行预期。基本面改善，支撑大豆需求。关注库存去化的节奏，以及宏观经济形势变化。

综合来看，大连大豆期货今日早盘行情谨慎震荡，后市走高的预期升温。基本面改善继续提供支撑，需求存在恢复空间。宏观经济的风险预期也对大豆价格构成压力。投资者需密切关注库存、需求和宏观经济走势，谨慎操作。