“以期货为对象的研究：期货该研究什么？” 这并非一个简单的提问。期货市场作为一种复杂的金融衍生品市场，其研究内容涵盖经济学、金融学、统计学、计量经济学等多个学科，涉及宏观经济、微观市场行为、风险管理以及政策法规等诸多方面。 对期货的研究，不能仅仅停留在价格波动分析的层面，而应该从更广阔的视野进行深入探索。将从几个关键角度探讨期货研究的重点方向。

期货市场微观结构与交易行为研究

微观结构研究关注期货市场的交易机制、市场参与者的行为以及市场运行的效率。这方面研究的核心问题包括：不同类型交易者的行为特征差异（例如，套期保值者、投机者和套利者）；高频交易对市场流动性、价格发现和市场稳定性的影响；订单簿的动态变化及其对价格波动的预测能力；市场操纵和内幕交易的识别与防范；以及不同交易所规则对市场效率的影响。 通过对交易数据、订单簿数据和交易员行为数据的分析，我们可以更深入地理解期货市场的运行机制，并为监管机构制定相应的政策提供科学依据。例如，研究高频交易策略对市场冲击成本的影响，可以帮助监管机构制定更有效的限制措施，以维护市场公平性和稳定性。 分析不同交易者的交易策略和盈利模式，可以为投资者提供更有效的投资策略和风险管理方法。

期货价格波动与预测研究

期货价格波动是期货市场研究的核心问题之一。 研究者们长期致力于寻找能够有效预测期货价格波动的模型和方法。 这方面研究需要结合经济学理论、统计学方法和计量经济学技术，例如，运用时间序列分析、GARCH 模型、神经网络等方法来分析期货价格的波动特征，并建立预测模型。 由于期货价格受多种因素影响，且具有高度的非线性性和随机性，准确预测期货价格仍然是一个极具挑战性的课题。 该领域的研究重点应该放在：改进现有预测模型的精度和稳健性；寻找新的预测变量和指标；以及评估不同预测模型的风险和收益。 研究价格波动与宏观经济变量之间的关系，例如通货膨胀、利率和货币政策等， 对于理解价格波动机制并制定相应的投资策略至关重要。

期货市场与宏观经济的关系研究

期货市场与宏观经济之间存在着复杂的相互作用关系。 期货价格可以反映市场对未来经济走势的预期，而宏观经济政策的变化也会对期货市场产生显著的影响。研究期货市场与宏观经济的关系，需要利用计量经济学方法对大量的宏观经济数据和期货市场数据进行分析，考察两者之间的因果关系和动态互动关系。例如，可以研究货币政策对商品期货价格的影响，分析财政政策对利率期货价格的影响，以及全球经济增长对不同种类期货市场的影响。 通过这些研究，可以更好地理解宏观经济政策对期货市场的影响，并为制定更有效的宏观经济政策提供参考。 研究期货市场作为宏观经济指标的预测能力，可以为政府和企业制定相应的经济决策提供重要的信息支持。

期货市场风险管理与套期保值研究

期货市场是风险管理的重要工具，套期保值是期货市场的重要功能之一。 研究期货市场的风险管理和套期保值策略，需要结合金融工程学和风险管理理论，探讨如何利用期货合约有效地管理价格风险和汇率风险等。 这方面研究包括：不同套期保值策略的有效性比较；动态套期保值模型的构建与应用；期权定价模型在风险管理中的应用；以及信用风险和流动性风险在期货市场中的管理。 还需要研究如何评估和量化不同风险因素对期货市场的影响，并开发相应的风险管理工具。 研究的重点应放在如何提高套期保值效率，降低套期保值成本，以及如何更好地管理期货交易中的各种风险。

期货市场监管与政策研究

有效的监管是维护期货市场稳定和健康发展的重要保障。这方面研究需要分析不同期货市场监管制度的优缺点，研究监管政策对市场效率和稳定性的影响，并提出改进监管制度的建议。 研究内容可以包括： 交易规则的设计与完善；市场操纵行为的识别和防范；投资者保护机制的建立和完善；以及跨境监管合作的机制研究。 研究者需要深入分析期货市场监管的现状，并根据市场发展变化提出更科学、更有效的监管政策建议，以保障期货市场的健康发展，维护市场公平性和投资者利益。 这也包括对期货交易规则的经济学分析，以及对不同监管模式的比较研究。

总而言之，对期货的研究是一个多学科交叉的领域，需要运用多种研究方法和技术，从不同角度深入探讨期货市场的运行机制、价格波动规律、风险管理策略以及监管政策等方面。 只有对这些问题进行深入的研究，才能更好地理解期货市场，并为投资者、企业和监管机构提供有价值的参考，促进期货市场的健康发展。 未来的研究需要更加关注数据驱动方法、人工智能技术以及更精细化的市场微观结构建模等领域，才能应对期货市场日益复杂化的挑战。