期货和远期合约都是金融衍生品，允许交易者在未来某个特定日期以预定价格买卖资产。虽然它们具有相似之处，但它们也有关键的区别，解释了为什么即使存在期货，远期合约仍然存在。

一、交易所交易与场外交易

期货合约在标准化的交易所内交易，受到集中清算和监管。另一方面，远期合约是场外交易（OTC）合同，直接在交易双方之间协商和执行。

二、标准化与定制化

期货合约是标准化的，这意味着它们具有预先确定的交割量、交割日期和资产质量。远期合约更具定制性，交易双方可以根据其特定需求协商条款。

三、保证金与信用风险

期货交易需要支付保证金，这是一笔作为风险保证的初始存款。远期合约通常不需要保证金，而是依赖于交易双方的信用风险。

四、价格差异

由于场外交易的性质，远期合约的价格可能与期货合约的价格不同。远期合约的价格通常低于期货合约的价格，反映了较高的信用风险和缺乏标准化。

五、不同用途

期货和远期合约服务于不同的目的：

• 期货合约：用于对冲价格风险、投机或套利。
• 远期合约：通常用于管理现金流量、锁定特定日期的特定价格或满足独特的需求。

为什么存在远期合约？

尽管有期货合约，远期合约仍然存在，原因如下：

• 定制化：远期合约提供灵活性，允许定制条款以满足特定需求。
• 信用风险：在涉及信用风险较高的交易中，场外交易允许交易双方直接评估和管理对方风险。
• 避税：远期合约有时可用于避税目的，因为它们不总是被视为应税事件。
• 特定需求：远期合约可以满足不适合标准化期货合约的特定需求，例如非标准化交割量或日期。

期货和远期合约都是重要的金融工具，用于管理风险和满足不同的目的。期货合约的标准化和清算优势使其成为对冲和投机的首选工具，而远期合约的定制性和灵活性使其成为管理信用风险和满足特殊需求的宝贵工具。即使存在期货，远期合约仍然在金融市场中发挥着至关重要的作用，为交易者提供满足其独特需求的选项。