做空是指在期货市场上，投资者预期未来价格将下跌时采取的一种交易策略。其本质是先卖出期货合约，待价格下跌后再买入平仓，从而赚取差价收益。

为什么要做空？

1. 对冲风险

• 对于持有现货资产的投资者，如商品生产商或贸易商，可以通过做空期货合约来对冲现货价格下跌的风险。
• 这样，即使现货价格下跌，期货合约的收益也可弥补损失。

2. 投机赚取收益

• 投资者预测某资产价格将下跌时，可通过做空期货合约进行投机。
• 若价格真的下跌，投资者便可赚取差价收益。

如何做空期货？

1. 选择标的

• 选择预期未来价格将下跌的期货品种，如商品期货或金融期货。

2. 卖出合约

• 在期货交易所卖出相应数量的期货合约。这相当于借入标的资产并卖出。

3. 等待价格下跌

• 等待市场价格下跌，使期货合约的价值低于卖出时的价格。

4. 买入平仓

• 当价格下跌到预期水平时，买入等量期货合约平仓。这相当于买回标的资产并偿还借款。

5. 计算收益

• 卖出合约时和买入平仓时的差价即为做空收益。

做空期货的优势

1. 杠杆效应

• 期货交易通常提供杠杆，这意味着投资者只需少量资金便可控制大量标的资产。

2. 双向操作

• 不仅可以做多（预期价格上涨），还可以做空（预期价格下跌），灵活性更高。

3. 对冲风险

• 如前所述，做空期货可帮助投资者对冲现货风险。

做空期货的风险

1. 价格反向波动

• 若价格上涨，而非下跌，做空投资者将面临亏损。

2. 爆仓风险

• 由于杠杆效应，亏损可能放大，导致投资者爆仓，即亏损超过其账户资金。

3. 交割风险

• 对于交割月份的期货合约，投资者需有能力在到期时交割标的资产。若无法交割，可能面临额外损失。

做空期货是一种高风险、高收益的交易策略。投资者在做空之前，应充分了解其运作原理、优势和风险。通过谨慎操作和风险管理，做空期货可以成为投资者资产组合中一种有效的工具。