期货合约是一种标准化、可交易的合约，代表着在未来某个特定时间以特定价格买卖一定数量标的资产的权利和义务。标的资产可以是商品（如原油、黄金）、金融工具（如股票指数、债券）或货币。

期货合约到期是指合约有效期的最后一天。在到期日，合约持有人必须履行合约中的义务，即买方必须买入标的资产，卖方必须卖出标的资产。

期货合约到期时是否固定？

是的，期货合约到期日是预先确定的，并由期货交易所制定。每个期货合约都有一个特定的到期月，通常为当月、下月或更远的时间。

期货合约到期的类型

期货合约到期有两种主要类型：

• 实物交割：在到期日，合约持有人必须实际交割标的资产。例如，如果持有一份原油期货合约，则必须在到期日交割一定数量的原油。
• 现金结算：在到期日，合约持有人不需要实际交割标的资产。相反，他们将收到或支付一笔现金，其金额等于到期日标的资产的市场价值与合约价格之间的差额。

期货合约到期的影响

期货合约到期对市场有以下影响：

• 价格收敛：在接近到期日时，期货合约的价格会逐渐收敛于标的资产的现货价格。
• 交易量减少：随着到期日的临近，期货合约的交易量会逐渐减少，因为交易者开始平仓头寸。
• 波动性增加：在到期日之前，期货合约的价格可能会变得更加波动，因为交易者争相平仓或调整其头寸。

合约到期前的选择

在合约到期之前，合约持有人有以下选择：

• 平仓：通过与相反方向的合约进行交易来关闭头寸。
• 转仓：将头寸转入另一份更远到期的合约。
• 实物交割：履行合约中的实物交割义务。

期货合约到期后

在合约到期后，合约持有人不再对标的资产有任何权利或义务。合约自动失效，所有未平仓头寸都将结算为现金。

其他需要注意的事项

• 期货合约的到期日通常是交易日，而不是周六或周日。
• 当到期日恰逢交易所休市时，则合约将在前一个交易日到期。
• 期货合约的到期日可能会因不可抗力因素，如自然灾害或市场关闭而发生变化。