相同点

• 金融衍生品：远期和期货都是金融衍生品，这意味着它们的价值源自标的资产（如商品、股票或货币）。
• 合同协议：双方签订合同，约定在未来特定日期以特定价格交易标的资产。
• 风险管理：交易者可以使用远期和期货来管理价格风险，即标的资产价格在未来可能发生变动的风险。
• 保证金：交易者通常需要支付保证金，以确保他们履行合同义务。

不同点

• 交易所交易：期货在交易所交易，而远期在柜台交易（场外交易）。
• 标准化合约：期货合约是标准化的，这意味着它们具有相同的数量、交割日期和质量规格。另一方面，远期合约是定制的，可以根据交易者的具体需求进行调整。
• 结算：期货合约在到期时通过现金结算，这意味着交易者不会实际交割标的资产。远期合约通常涉及标的资产的实际交割。
• 用途：期货主要用于对冲价格风险，而远期合约可以用于对冲或投机。
• 流动性：期货合约通常具有更高的流动性，这意味着更容易买卖。远期合约的流动性可能较低，特别是对于不常见的标的资产。

以下是远期和期货的表格

| 特征 | 远期合约 | 期货合约 |
|---|---|---|
| 交易地点 | 柜台交易 | 交易所交易 |
| 合约标准化 | 定制 | 标准化 |
| 结算方式 | 实际交割 | 现金结算 |
| 主要用途 | 对冲或投机 | 对冲 |
| 流动性 | 低 | 高 |

选择远期或期货

选择远期或期货取决于交易者的具体需求。

• 如果交易者ต้องการ定制合约并对标的资产有实际交割需求，那么远期合约可能是更好的选择。
• 如果交易者需要高流动性并主要关注对冲价格风险，那么期货合约可能是更好的选择。

示例

• 远期合约：一家公司与一家供应商签订远期合约，以在六个月后以每吨 100 美元的价格购买 100 吨小麦。
• 期货合约：一家投资基金购买芝加哥商品交易所（CME）的玉米期货合约，以对冲其玉米投资组合的价格风险。

远期和期货都是有价值的金融工具，交易者可以利用它们来管理风险和实现投资目标。了解它们的相同点和不同点对于选择最适合特定需求的合约至关重要。