什么是跌停？

跌停是指交易所规定的指数期货价格相对于前一交易日结算价的最大跌幅限制。当指数期货价格触及跌停，即被禁止继续下跌。

美股指期货跌停规则

美股三大股指期货（标普 500 指数期货、纳斯达克 100 指数期货、道琼斯工业平均指数期货）的跌停规则如下：

• 标准普尔 500 指数期货 (ES)：5%
• 纳斯达克 100 指数期货 (NQ)：5%
• 道琼斯工业平均指数期货 (YM)：10%

如何触发跌停？

当交易日内指数期货价格下跌达到跌停限制时，就会触发跌停，暂停交易。

例如，如果标普 500 指数期货结算价为 4,000 点，那么跌停限制为 5%。这意味着指数期货价格下跌到 3,800 点（4,000 点 x 0.05）时就会触发跌停。

跌停后会发生什么？

• 暂停交易：当触发跌停时，交易所会暂停指数期货交易，至少持续 15 分钟。
• 波动扩散：跌停后，市场情绪通常会变得恐慌性，导致其他指数期货和其他资产类别出现进一步下跌。
• 市场波动：跌停可能会引发剧烈的市场波动，导致重大损失或收益。

例外情况

在某些特殊情况下，交易所可能会豁免跌停规则，例如：

• 重大新闻：影响市场的大型新闻事件（例如，政府宣布经济衰退）可能导致交易所暂停或修改跌停规则。
• 紧急情况：自然灾害或战争等紧急情况也可能触发例外情况。

跌停规则的重要性

跌停规则旨在防止市场过快下跌，从而造成恐慌和不稳定。它提供了一个缓冲期，使投资者有机会做出明智的决策，避免冲动性抛售。

对交易者的影响

跌停规则可能对交易者产生重大影响：

• 增加风险：跌停可以加剧市场下跌，导致交易者蒙受更大的损失。
• 限制机会：跌停限制了交易者在市场下跌时获利的机会。
• 增加波动：跌停可以引发极端的市场波动，使交易更具挑战性。

交易者在制定交易策略时必须考虑跌停规则的影响。他们应该监测市场情绪并对潜在的跌停做好准备。