1. 宏观经济因素

• 通货膨胀预期增强：市场对通货膨胀的预期不断增强，推动了大宗商品和黄金等避险资产的价格上涨。
• 经济复苏预期：随着疫苗接种的推广和经济政策的刺激，市场对经济复苏的预期增强，提振了对工业金属和能源等大宗商品的需求。
• 全球流动性宽松：主要央行持续实施宽松货币政策，释放了大量流动性，推动了资产价格的上涨。

2. 供需失衡

• 供给受限：疫情影响下，生产和物流受阻，导致大宗商品的供给减少。
• 需求强劲：经济复苏带动了工业和消费需求的增长，推动了大宗商品价格的上涨。
• 库存偏低：疫情期间，企业减少了库存，导致当前库存水平较低，增加了价格上涨的风险。

3. 投机情绪

• 多头头寸增加：市场参与者对期货价格上涨的预期不断增强，导致多头头寸增加。
• 空头头寸减少：对价格下跌的担忧加剧，导致空头头寸减少。
• 挤仓效应：多头头寸的增加和空头头寸的减少，使得市场容易出现挤仓效应，进一步推高价格。

4. 技术因素

• 趋势跟随交易：随着价格持续上涨，一些交易者采用趋势跟随策略，买入上涨的期货合约。
• 阻力位突破：当期货价格突破关键阻力位时，往往触发大量买单，进一步推高价格。
• 技术指标发出买入信号：一些技术指标，如相对强弱指数（RSI）和移动平均线，发出买入信号，吸引了交易者入场。

期货回落不创新低的原因是多方面的，包括宏观经济因素、供需失衡、投机情绪和技术因素。这些因素共同作用，推动了期货价格的大幅上涨。值得注意的是，期货市场存在较高的风险，投资者在参与交易前应充分了解市场的风险和收益。