连续定价类期货是一种期货合约，其价格在交易日内可以连续变化，而不会出现固定价格的跳跃。与之相对的是非连续定价期货，其价格只能在特定的时间点变动。

1. 期货合约的本质

期货合约是一种标准化的合约，规定了在未来某个特定日期交割某种特定标的物（如商品、股票、债券）的数量、质量和价格。期货合约的目的是为买卖双方提供一种规避价格风险的工具。

2. 连续定价类期货的特征

连续定价类期货的最大特点是其价格在交易日内可以连续变化。这意味着在交易时间内，期货价格可以根据供需关系的实时变化而不断调整。与非连续定价期货的固定价格跳跃不同，连续定价类期货的价格更加灵活，能够更准确地反映市场的变化。

3. 为什么期货价格不是连续的

虽然连续定价类期货的价格可以连续变化，但实际上在某些情况下，期货价格可能会出现非连续的跳跃。主要原因如下：

• 合约切换：当一个期货合约到期时，交易者需要将头寸转入下一个合约。合约切换可能导致期货价格出现跳跃，因为新合约通常代表着下一交割月份或不同标的物。
• 停牌：当市场出现极端波动或其他不可预见事件时，交易所可能暂停交易。暂停交易期间，期货价格将保持不变，导致价格的非连续性。
• 交易所规则：一些交易所对期货价格的变动设置了限制，称为价格涨停板和跌停板。当期货价格达到涨停板或跌停板时，交易将被暂停，导致价格出现跳跃。
• 技术问题：交易所的交易系统有时会出现技术问题，导致期货价格无法及时更新。这可能会导致价格的非连续性。

4. 连续定价类期货的优点

连续定价类期货的优点主要体现在其灵活性上：

• 更准确的反映市场：连续定价类期货的价格可以根据实时的供需关系不断调整，从而更准确地反映市场的实际情况。
• 更适合风险管理：连续定价类期货的价格变化更加平滑，没有固定价格的跳跃，这使得交易者更容易对冲风险。
• 交易机会更多：连续定价类期货允许交易者在交易日内随时下单，增加了交易机会。

5.

虽然连续定价类期货的价格可以连续变化，但由于合约切换、停牌、交易所规则和技术问题等原因，期货价格仍可能出现非连续的跳跃。这些跳跃通常幅度较小，并且不影响连续定价类期货作为风险管理工具的有效性。