液化天然气 (LNG) 是一种冷冻到液态的天然气形式，易于运输和储存。随着全球能源需求不断增长，LNG 已成为一种重要的燃料来源。LNG 相关期货是金融衍生工具，允许交易员对未来 LNG 价格进行投机或对冲风险。

LNG 期货品种

在全球范围内，有多个交易所提供 LNG 期货合约。其中最著名的包括：

• 新加坡交易所 (SGX)：全球最大的 LNG 期货交易所，提供 JKM 东亚指数和 JKM 东北亚指数的期货合约。
• 洲际交易所 (ICE)：在英国交易所和美国交易所提供 LNG 期货合约。
• 芝加哥商业交易所 (CME)：提供 Henry Hub 天然气期货合约，可用作 LNG 价格的基准。

合约规格

每个交易所提供的 LNG 期货合约规格可能不同，但通常包括以下内容：

• 合约大小：以百万英热单位 (MMBtu) 表示的 LNG 数量，通常为 2 至 100 MMBtu 不等。
• 合约月份：合约到期的月份，包括现货月和未来数月。
• 标的物：期货合约所基于的 LNG 指数或基准。

期货合约的运作方式

LNG 期货合约是一种标准化的协议，允许交易员在未来某一日期以特定价格购买或出售一定数量的 LNG。当交易员买入期货合约时，他们承诺在合约到期时以约定的价格购买标的物。当交易员卖出期货合约时，他们承诺在合约到期时以约定的价格出售标的物。

期货合约价格反映了市场对未来 LNG 价格的预期。随着供求动态的变化，期货价格可以上涨或下跌。

谁交易 LNG 期货？

LNG 期货由各种参与者交易，包括：

• 能源公司：对冲生产或消费 LNG 的风险。
• 公用事业公司：为未来交付锁定 LNG 价格。
• 交易员：投机 LNG 价格波动以获利。
• 基金：将 LNG 期货作为投资组合多元化的一部分。

优势

交易 LNG 期货提供以下优势：

• 价格锁定：允许交易员在未来某一日期锁定 LNG 价格，从而对冲价格波动风险。
• 投机机会：交易员可以利用 LNG 期货对价格波动进行投机，以获取潜在利润。
• 杠杆作用：期货合约通常要求较低的初始保证金，为交易员提供较高的杠杆率，从而放大潜在的收益或损失。

风险

与所有金融衍生工具一样，交易 LNG 期货也存在风险，包括：

• 价格波动：期货价格可能会大幅波动，导致潜在的损失。
• 保证金损失：交易员可能需要增加保证金以维持头寸，否则面临保证金追缴。
• 流动性风险：某些 LNG 期货合约的流动性可能较低，这可能会导致难以平仓或以有利的价格执行交易。

LNG 相关期货为交易员和参与者提供了一种管理 LNG 价格风险和获取潜在利润的新途径。通过了解不同的期货合约、交易机制和潜在的风险，交易员可以在 LNG 市场上做出明智的决策。