2023年12月起，全球大宗商品期货市场出现大幅下跌，多种商品价格均创下近几个月来的新低。这波跌势并非孤立事件，而是多种因素共同作用的结果。宏观经济环境的变化、美元走强、地缘风险缓和、供需关系调整以及市场预期转变等，都对大宗商品价格造成了显著影响。具体来说，全球经济放缓预期增强，抑制了对大宗商品的需求；美元持续走强，使得以美元计价的大宗商品价格相对更贵，削弱了购买力；部分地区的地缘冲突有所降温，也降低了市场对供应中断的担忧；部分大宗商品的供应增加，也导致了价格下跌。这些因素互相交织，共同推动了12月起大宗商品期货市场的暴跌。

全球经济放缓预期加剧

自2023年下半年以来，全球经济增长放缓的迹象日益明显。主要发达经济体面临通货膨胀压力和利率上升的挑战，经济增速下滑，对原材料的需求自然减少。美国、欧盟等地区的需求疲软直接导致了对钢铁、铜、铝等工业金属的需求下降，从而引发了价格下跌。同时，全球制造业活动普遍减弱，PMI数据持续低迷，进一步印证了经济增长的放缓，为大宗商品价格的下跌提供了坚实的基础。投资者对全球经济前景的担忧加剧，纷纷减持大宗商品期货合约，加剧了市场抛压。

美元持续走强

美元指数自2023年以来持续走强，对以美元计价的大宗商品价格构成显著压力。美元升值意味着其他货币的购买力下降，持有其他货币的投资者购买大宗商品的成本增加，从而抑制了需求。与此同时，美元的强势也吸引了全球资金流入美国市场，导致资金从大宗商品市场流出，进一步加剧了价格下跌。美元作为全球主要储备货币的地位，使其汇率波动对全球大宗商品市场的影响力巨大，美元的强势无疑是12月大宗商品期货暴跌的重要推手。

地缘风险缓解

在2023年之前，一些地区的地缘风险一直是大宗商品市场价格波动的重要因素。例如，俄乌冲突对能源和粮食市场的供应链造成冲击，推高了相关商品的价格。随着冲突局势的相对缓和（尽管依然紧张），市场对供应中断的担忧有所减轻。能源市场的供应紧张得到了部分缓解，原油价格也出现了一定程度的回调。地缘风险的下降，削弱了投资者对大宗商品的避险需求，从而导致价格下跌。

大宗商品供给增加

除了需求端的疲软，一些大宗商品的供给增加也对价格下跌做出了贡献。例如，部分国家增加了矿产资源的开采力度，导致金属和矿产品供应增加。一些农业大国的粮食产量有所提高，也缓解了粮食市场的供应压力。供需关系的变化，使得市场供过于求的局面有所加剧，从而导致商品价格下降。 这部分因素在不同大宗商品市场的影响程度有所不同，但总体上对价格下行起到了一定的推波助澜作用。

市场预期转变

市场预期也对大宗商品价格产生了重要影响。投资者对未来经济增长、通货膨胀和货币政策的预期转变，都会影响他们的投资策略。在经济放缓的预期下，投资者普遍看空大宗商品市场，减持多头头寸，导致价格下跌。一些机构投资者基于宏观经济分析和市场走势预测，调整了投资组合，减少对大宗商品的投资比例，也进一步加剧了市场下跌的趋势。市场情绪的转变往往会加剧价格的波动，并形成自我实现的预言。

总而言之，12月起大宗商品期货的大幅下跌并非单一因素导致，而是全球经济放缓预期、美元走强、地缘风险缓解、大宗商品供给增加以及市场预期转变等多种因素共同作用的结果。这些因素相互影响、彼此增强，共同推动了大宗商品价格的持续下跌。未来大宗商品市场走势仍需密切关注全球宏观经济形势、地缘环境以及供需关系的变化。 投资者需谨慎应对市场风险，并根据自身风险承受能力做出合理的投资决策。