期货交易中的杠杆作用可以放大投资者的收益和风险，但同时也会增大亏损的可能性。将深入探讨期货杠杆的仕組み，计算加 100 倍杠杆时允许的最大交易手数，以及了解期货杠杆的风险和注意事项。

一、期货杠杆的仕組み

杠杆是指投资者使用一部分资金作为保证金，向经纪商借用一定倍数的资金进行交易。在期货交易中，保证金是指用于维持交易头寸所需支付的资金，而杠杆倍数是指保证金与交易标的物价值之比。例如，100 倍杠杆意味着只需支付 1% 的保证金即可进行全额交易。

二、加 100 倍杠杆时允许的最大交易手数

期货交易中的最大交易手数受多种因素影响，包括保证金比例、合约价值和账户净值等。假设交易铜期货，保证金比例为 6%，合约价值为 50 万元，账户净值为 10 万元，则计算公式如下：

最大交易手数 = 账户净值 / (保证金比例 合约价值)

= 100,000 / (0.06 500,000)

= 3.33 手

加 100 倍杠杆时，该账户最多可以交易 3.33 手铜期货合约。

三、期货杠杆的风险

虽然杠杆可以放大收益，但也会大幅放大风险。当交易顺利时，杠杆可以带来可观的利润，但一旦亏损，亏损同样会被放大。使用杠杆交易时需要注意以下风险：

• 保证金追缴风险：当账户权益不足以维持交易头寸时，经纪商会发出保证金追缴通知，要求投资者追加保证金。如果投资者无法追加，交易头寸将被强制平仓，并且可能遭受更大的损失。
• 滑点风险：当市场剧烈波动时，可能出现实际成交价格与预期价格之间的差异，称为滑点。这会给杠杆交易带来额外的亏损。
• 情感风险：杠杆交易会导致情绪波动，投资者容易在盈利后冲动下单或在亏损后贸然补仓，最终导致更大的损失。

四、使用期货杠杆的注意事项

为了安全有效地使用期货杠杆，投资者应注意以下事項：

• 确定交易策略：制定明确的交易策略，包括风控措施和止损点设置。
• 风险控制：根据自身资金实力和风险承受能力，合理选择杠杆倍数。建议初学者使用较低的杠杆，例如 10 倍或 20 倍。
• 风险管理：设置止损点和限价单，控制亏损。
• 情绪管理：保持冷静的心态，避免情绪化交易。
• 选择正规平台：选择信誉良好的期货经纪商，确保资金安全和交易执行的稳定性。

期货杠杆是一把双刃剑，既可以放大收益，也可能导致更大的亏损。了解杠杆的仕組み、计算方法、风险和注意事项对于安全有效地使用杠杆至关重要。投资者应根据自己的实际情况和风险承受能力谨慎使用杠杆，并始终以风险控制为首要任务。