期货合约的价格波动以“点”为单位，而“点”的含义因不同的合约而异。将深入探讨期货合约波动的定量测量，并分析波动几个点后可以覆盖手续费。

点值的定义

期货合约的点值是指合约价格的最小变动单位。例如，期货合约的点值可能为 1 元、0.1 元或 0.01 元。具体点值由期货交易所和合约类型决定。

波动次数的计算

期货合约的价格波动通常用“点位”来表示，即合约价格相对于上一个结算价的变动点数。例如，如果合约价格从 100 元上涨到 101 元，则波动幅度为 1 个点位。

手续费的计算

期货交易需要支付手续费，包括交易所手续费、经纪佣金和结算手续费等。手续费的计算方法通常为合约手数乘以每手手续费，例如每手 10 元。

覆盖手续费的最小波动

为了覆盖手续费，合约价格的波动点位需满足以下公式：

波动点位 ≥ 手续费 / 点值

例如，如果合约点值为 1 元，每手手续费为 10 元，则合约价格至少波动 10 个点位才能覆盖手续费。

实践中的波动幅度

期货合约的波动幅度受多种因素影响，包括基本面、技术面和市场情绪。热门合约的波动幅度可能较大，而冷门合约的波动幅度可能较小。

一般而言，波动幅度较大的合约可以在较短的时间内覆盖手续费，而波动幅度较小的合约需要更大的波动幅度才能覆盖手续费。

实例分析

假设 A 合约的点值为 1 元，每手手续费为 10 元，波动幅度为 1.5 个点位。根据上述公式计算：

波动点位 = 10 / 1 = 10 点位

实际波动幅度 1.5 个点位小于覆盖手续费所需的 10 个点位，因此交易者无法覆盖手续费。

再假设 B 合约的点值为 0.1 元，每手手续费为 1 元，波动幅度为 5 个点位。计算如下：

波动点位 = 1 / 0.1 = 10 点位

实际波动幅度 5 个点位正好满足覆盖手续费的条件。

注意要点

覆盖手续费是期货交易中重要的考虑因素。交易者可以通过合理选择合约类型和波动幅度来优化交易成本。以下要点需要注意：

• 选择波动幅度较大的合约，可以更快速地覆盖手续费。
• 考虑合约点值，点值较小的合约需要更大的波动幅度才能覆盖手续费。
• 评估市场波动性，在价格波动剧烈时交易，可以更轻松地覆盖手续费。