定义

基金利率期货，也称为联邦基金利率期货，是一种金融合约，允许投资者对未来某一时间点联邦基金利率进行投机或对冲。联邦基金利率是美国银行间隔夜借贷的利率，由美联储设定。

合约规格

基金利率期货合约在芝加哥商品交易所（CME）交易。每个合约代表100万美元的标的利率，合约到期时，结算价格为联邦基金利率。

合约到期日

基金利率期货合约有不同的到期日，通常包括3个月、6个月、1年和2年。这些合约的到期日与美联储的联邦公开市场委员会（FOMC）会议时间相对应。

交易机制

基金利率期货合约以期货价格进行交易，该价格反映了市场对未来联邦基金利率的预期。投资者可以买入或卖出合约，以投机利率的变动或对冲利率风险。

用途

基金利率期货有以下用途：

• 投机：投资者可以根据对利率变动的预期进行投机。
• 对冲：机构投资者可以利用期货合约对冲利率风险，例如，银行可以卖出期货合约以对冲利率上升的风险。
• 套利：投资者可以利用不同到期日合约之间的利差进行套利交易。

影响因素

基金利率期货价格受多种因素影响，包括：

• 经济数据：例如，就业数据、通胀数据和经济增长数据。
• 美联储政策：美联储的利率决定和前瞻性指引。
• 市场情绪：投资者对经济和利率前景的信心。

基金利率期货是一种强大的金融工具，允许投资者对未来联邦基金利率进行投机或对冲。这些合约提供了一种灵活的方式来管理利率风险，并为投资者提供了对利率变动的潜在收益。通过了解合约规格、到期日、交易机制和影响因素，投资者可以有效利用基金利率期货来实现其投资目标。