在金融市场中，远期合约和期货合约是两种常见的衍生品合约。它们都允许投资者在未来以预先确定​​的价格买卖标的资产，但两者之间存在一些关键差异。

特征比较

| 特征 | 远期合约 | 期货合约 |
|---|---|---|
| 合约类型 | 场外交易 (OTC) | 交易所交易 |
| 标准化 | 非标准化 | 高度标准化 |
| 交易场所 | 定制 | 交易所 |
| 清算 | 双边清算 | 中央清算 |
| 杠杆 | 无 | 通常有 |
| 交易方式 | 协商 | 公开竞价 |
| 到期日 | 唯一且定制 | 多个标准化到期日 |
| 交割 | 可物理交割或现金结算 | 必须物理交割 |
| 交易费用 | 协商 | 交易所佣金和费用 |

主要差异

1. 合约标准化

远期合约是非标准化的，这意味着合约的条款和条件（例如到期日、标的资产数量和价格）由交易双方协商决定。另一方面，期货合约是高度标准化的，这意味着所有合约的条款和条件都是相同的，并且在交易所进行交易。

2. 清算和风险

远期合约是双边清算的，这意味着合约双方直接负责履约。如果一方违约，另一方将面临损失。期货合约则由中央清算机构清算，该机构作为交易双方的中间人。这意味着即使一方违约，另一方也不会面临损失。

3. 杠杆

远期合约通常没有杠杆，这意味着投资者需要为合约的全部价值支付费用。期货合约则通常提供杠杆，允许投资者仅需支付合约价值的一小部分资金。这可以放大投资者的收益或损失。

4. 交易方式

远期合约在场外交易 (OTC) 中进行交易，这意味着它们是由交易双方直接协商并执行的。期货合约在交易所进行交易，这意味着它们在公开市场上买卖，交易价格由供求关系决定。

5. 到期日和交割

远期合约通常具有唯一的到期日，交易双方在制定合约时协商确定。期货合约具有多个标准化到期日，投资者可以选择适合其需要的到期日。远期合约可以物理交割或现金结算，而期货合约必须物理交割。

优缺点

远期合约的优点：

• 定制化，可以灵活地满足特定需求
• 无杠杆，降低了风险

远期合约的缺点：

• 非标准化，交易成本可能较高
• 清算风险较高，如果一方违约，另一方可能蒙受损失

期货合约的优点：

• 标准化，交易成本较低
• 中央清算，降低了清算风险
• 提供杠杆，可以放大投资者的收益

期货合约的缺点：

• 缺乏定制化，可能不适合所有需求
• 具有杠杆，增加了投资者的风险

远期合约和期货合约都是用来对冲风险或进行投机的金融工具。它们具有不同的特征和用途。远期合约更适合需要定制化和低风险的投资者，而期货合约更适合能够承受更高风险并寻求杠杆的投资者。