引子

期货交易中，成交价是交易双方在买卖合约时达成的价格。期货成交价是以什么为准，是按照挂单价格还是实际成交价格？将深入探讨这一问题，帮助您了解期货成交价的确定机制。

期货交易的一般流程

为了理解期货成交价的确定，我们首先需要了解期货交易的一般流程：

1. 创建订单：交易者根据市场行情，创建买入或卖出期货合约的订单。
2. 挂单：订单提交后，会被发送到期货交易所。交易所会根据订单的价格和时间，将其匹配到市场上其他同方向的订单。
3. 成交：当有两个匹配的订单时，交易就会执行，形成成交记录。

成交价的确定机制

期货成交价一般遵循价格优先，时间优先的原则：

价格优先：在满足订单条件的前提下，价格越优的订单优先成交。例如，买入订单中出价最高者，卖出订单中出价最低者将优先成交。

时间优先：当有多个价格相同的订单时，时间最早的订单优先成交。

成交价的依据

期货成交价是以挂单的价格和时间为依据的。

• 挂单价优先：匹配成交的两个订单中，价格优先级更高的订单，其价格将作为成交价。
• 挂单时间优先：如果价格相同的多个订单同时匹配，则时间最早的订单将在成交后成为成交价。

为何挂单可能不成交？

尽管订单挂在了交易所，但可能由于以下原因而无法成交：

• 流动性不足：没有与该订单匹配的相反方向订单。
• 价格偏离市场：订单价格与市场行情明显偏离，导致无法找到匹配的订单。
• 订单类型限制：某些订单类型，例如限价单或止损单，存在价格限制，可能无法在当前市场条件下成交。
• 技术问题：交易系统故障或延迟，导致订单无法及时匹配。

挂单不成交的应对措施

如果挂单无法成交，交易者可以采取以下措施：

• 修改订单：调整订单价格或类型，以使其更符合市场行情。
• 拆分订单：将大额订单拆分为多个小额订单，以增加成交机会。
• 寻找流动性更好的品种：选择流动性较高的期货品种，以提高成交的可能性。

期货成交价是以挂单的价格和时间为准。价格优先级和时间优先级是影响成交的关键因素。虽然订单挂在了交易所，但由于流动性不足、价格偏离市场或技术问题等原因，可能无法成交。交易者可以通过调整订单或寻找流动性更好的品种等措施来提高成交的可能性。