白糖期货 1705 合约，是指在 2017 年 5 月份到期的白糖期货合约。白糖期货是交易所内一种标准化的合约，规定了白糖的质量、数量、交割时间和地点等交易条件。本篇文章将详细阐述白糖期货 1705 合约的市场趋势以及影响其价格走势的主要因素。

I. 市场趋势

自上市以来，白糖期货 1705 合约的价格走势呈现出先涨后跌的态势。

• 上涨阶段：合约在 2016 年 12 月上市之初，受全球市场供给紧张情绪影响，价格一路走高，于 2017 年 2 月份达到阶段性高点。
• 下跌阶段：随着全球市场供给增加，以及中国国内需求减弱，白糖期货 1705 合约价格开始回落，并在 2017 年 5 月份合约到期前跌至阶段性低点。

II. 影响因素

影响白糖期货 1705 合约价格走势的因素主要包括：

• 供求关系：全球和国内的白糖供求关系是影响价格走势的最主要因素。当供给大于需求时，价格往往下跌；当需求大于供给时，价格往往上涨。
• 宏观经济因素：宏观经济环境，如经济增长、通货膨胀和利率变动，也会对白糖期货价格产生影响。经济增长强劲往往会导致对白糖的需求增加，从而推高价格；而通货膨胀和利率上升则可能抑制消费，进而压低价格。
• 政策因素：政府政策，如糖价补贴、出口关税和进口配额等，也会对白糖期货价格产生影响。有利于白糖生产或消费的政策往往会推高价格，而限制白糖生产或消费的政策则可能压低价格。
• 季节性因素：白糖期货价格也存在季节性波动。通常，在甘蔗收获季节，白糖供应量增加，价格往往下跌；而在淡季，白糖供应量减少，价格往往上涨。

III. 投资策略

对于投资白糖期货 1705 合约，投资者可以采取以下策略：

• 趋势跟踪策略：当价格处于上涨或下跌趋势时，投资者可以顺势操作，买入上涨趋势中的合约，卖出下跌趋势中的合约。
• 价值投资策略：当白糖期货价格相对于其内在价值存在较大偏离时，投资者可以进行价值投资，买入低估的合约，卖出高估的合约。
• 套利策略：投资者可以利用不同合约之间的价差进行套利交易，赚取无风险收益。

IV. 风险管理

投资白糖期货 1705 合约也存在一定的风险，投资者需要做好风险管理：

• 价格波动风险：白糖期货价格波动较大，投资者需要根据自身承受能力，合理控制仓位大小和风险敞口。
• 流动性风险：在合约到期临近时，流动性可能会下降，投资者可能难以在合理的价格下平仓。
• 政策风险：政府政策变动可能会对白糖期货价格产生较大影响，投资者需要密切关注政策动态。

白糖期货 1705 合约的价格走势主要受供求关系、宏观经济因素、政策因素和季节性因素影响。投资者可以通过趋势跟踪、价值投资和套利策略参与白糖期货交易，但需要做好风险管理，控制仓位大小和风险敞口，并密切关注市场动态和政策变动。