期货合约到期时，未平仓合约的平仓价格是否以结算价为准是一个关键问题。结算价是期货合约到期日的交易所指定的参考价，用于确定到期时未平仓合约的价值和损益计算。

结算价的含义

结算价是指特定到期合约在交易所指定的时间点（通常为合约到期日的下午）的开盘价。它是期货合约到期时未平仓合约的官方参考价格，用于确定合约的最终价值和损益结算。

未平仓合约

未平仓合约是指期货合约到期时仍未被平仓或履行的合约。当投资者持有未平仓合约时，到期时他们需要按照结算价进行平仓交易，以实现他们的损益。

期货会按结算价平仓吗？

一般情况下，期货合约会按结算价平仓。当期货合约到期时，交易所将强制平仓所有未平仓合约，并按结算价结算合约的价值和损益。

主要原因

• 结算价的公正性：结算价是由交易所指定的，它是一个公平和公开的参考价格，能够有效防止操纵和内幕交易。
• 避免延期风险：如果未平仓合约允许以其他价格平仓，则可能会出现延期交割的行为，从而增加交易风险。
• 合约的完整性：结算价确保期货合约的完整性，避免因平仓价格不统一而导致合约价值的扭曲。

其他特殊情况

在某些特殊情况下，期货合约可能不会完全按照结算价平仓：

• 强制平仓：在极端市场条件下，交易所可能实施强制平仓措施，要求所有投资者立即平仓持仓。在这种情况下，平仓价格可能不会严格遵循结算价。
• 市场中断：如果在合约到期日发生市场中断或技术问题，交易所可能会将结算价调整为该中断之前或之后的最近成交价。
• 政府干预：在罕见的情况下，政府可能干预期货市场，并指定替代的平仓方式。

一般而言，期货合约到期时将按结算价平仓。结算价是一个公平和统一的参考价格，能够确保平仓过程的顺利和公平进行。在某些特殊情况下，平仓价格可能会有所调整。正确理解期货合约的平仓规则至关重要，以有效管理交易风险并实现预期收益。