什么是 PE？

PE（Price Earning Ratio）是期货价格与每单位合约标的物盈利的比率。它衡量的是期货价格相对于标的物盈利能力的相对估值水平。

PE 的计算方法

PE = 期货价格 / 每单位合约标的物的盈利

PE 的意义

PE 是期货交易中重要的指标，因为它提供了以下信息：

• 相对估值水平：PE 较高的期货价格表明交易者对标的物的未来盈利能力充满信心，而 PE 较低的期货价格则表明交易者对标的物的盈利前景持谨慎态度。



• 价格波动性：PE 较高的期货价格通常会在标的物盈利能力出现变化时表现出较大的波动性。
• 交易机会：PE 较高的期货价格可能表明存在超买情况，而 PE 较低的期货价格则可能表明存在超卖情况，从而为交易者提供潜在的交易机会。

PE 的影响因素

影响期货 PE 的因素包括：

• 标的物的盈利能力：标的物的盈利能力越强，其 PE 通常就越高。
• 市场情绪：乐观的情绪会推高 PE，而悲观的情绪会降低 PE。
• 利率：利率上升会降低 PE，因为更高的利率会使投资者的贴现率上升，从而降低未来盈利的价值。
• 供需关系：标的物的供需失衡会影响其盈利能力，从而影响 PE。

如何使用 PE

交易者可以使用 PE 来：

• 评估期货价格的相对估值：比较不同期货合约的 PE 可以帮助交易者确定哪些期货价格相对于其盈利能力被高估或低估。
• 预测期货价格的趋势：PE 的变化可以提供有关期货价格未来趋势的线索。例如，如果 PE 持续上升，这可能表明期货价格的上涨趋势。
• 寻找交易机会：交易者可以寻找 PE 异常高的或低的期货合约，以发现潜在的交易机会。

示例

假设一份原油期货合约的价格为 80 美元，每单位合约代表 1000 桶原油。原油生产商的每桶原油盈利为 10 美元。

在这种情况下，期货合约的 PE 为：

PE = 80 美元 / (10 美元 x 1000 桶) = 8

这表明交易者对原油未来盈利能力的信心，因为期货价格是每桶原油盈利能力的 8 倍。

PE 是期货交易中重要的指标，它提供了有关期货价格相对估值、波动性以及交易机会的信息。通过理解 PE 的计算方法、意义和影响因素，交易者可以利用它来做出明智的交易决策。