期货合约是一种金融衍生品，它约定在未来某个特定日期以特定价格买卖某一标的资产。期货合约的久期是指标的资产到期日与期货合约到期日之间的差值，反映了期货合约对标的资产价格变化的敏感度。久期通常以天数表示。

期货合约的久期如何确定？

期货合约的久期通常由以下因素决定：

• 标的资产的到期日：标的资产的到期日越长，期货合约的久期就越长。
• 期货合约的到期日：期货合约的到期日越短，期货合约的久期就越短。
• 利率：利率的变化会影响期货合约到期时的价值，从而影响久期。

久期的含义

期货合约的久期具有以下含义：

• 价格敏感性：久期越长的期货合约，对标的资产价格变动的敏感性就越大。例如，如果标的资产价格上涨1%，久期为100天的期货合约价格将上涨1%，而久期为50天的期货合约价格将上涨0.5%。
• 对冲风险：久期可以用来对冲标的资产的价格风险。例如，持有股票的投资者可以通过持有久期相等的股票期货合约来对冲下跌风险。
• 套利机会：期货合约的久期差异可以创造套利机会。例如，如果久期较长的期货合约价格低于久期较短的期货合约价格，投资者可以通过同时买入较短期的期货合约并卖出较长期的期货合约来赚取套利收益。

期货合约期限的常见范围

期货合约的期限因标的资产的不同而异。以下是一些常见标的资产的期货合约期限范围：

• 农产品：小麦、大豆等农产品的期货合约期限通常为几个月至一年。
• 金属：黄金、白银等金属的期货合约期限通常为几周至几个月。
• 能源：原油、天然气等能源的期货合约期限通常为几周至几个月。
• 外汇：欧元、美元等外汇的期货合约期限通常为几个月至一年。
• 股票指数：道琼斯指数、标普500指数等股票指数的期货合约期限通常为几个月至一年。

期货合约的久期是一个重要的概念，它反映了期货合约对标的资产价格变化的敏感性。了解久期及其影响可以帮助投资者制定明智的投资决策，对冲风险并把握套利机会。